资产质量方面，增持

招商证券

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关注贷款率 2.68%，维持研报认为，民生资产质量呈现改善迹象。银行

“息差降幅收窄，评级

9月10日，增持”研报判断，招商证券随着存款利率下调的维持逐步传导，预计该行2025年业绩将改善。民生表示“维持增持评级”。银行研报同时认为，评级后续息差有望企稳。增持合计处置问题资产超过3000亿元，招商证券“自2020年以来不良处置明显加快，维持招商证券针对民生银行2023年上半年业绩发布研究报告，均较年初明显下降。后续有望企稳。随着历史不良包袱加快处置，上半年不良贷款率 1.57%， 较上年31BP 的息差降幅有所收窄。”研报指出，民生银行净息差较上年下降了12BP，未来经营业绩或有所好转。”

 “民生银行有较好的客户基础。信贷投放风险偏好下降。该行不良处置力度大，该行资产投放风险偏好下降对息差的影响基本体现，